8月上旬，美國勞工部公布7月就業報告，非農新增僅7.3萬，失業率4.2%；同時對5、6月數據進行大幅度下調，合計下調25.8萬人，就業動能明顯轉弱。消息引發市場短線震盪，標普500當日回落約1.6%，而VIX恐慌指數一度衝上近22點，不過隨後數日大市指數迅速收復失地，市場情緒的衝擊相對短暫。正如上回筆者提到，市場在高位下宜持審慎樂觀態度，不要盲目追高，也不用過度悲觀。 此次就業數據的下調，無疑把壓力推向美國聯儲局。聯儲局主席鮑威爾一向將「勞動市是否具韌性」視為議息的重要指標，如今新增職位走弱且前期數據大幅回調，等同於為增長放緩再添證據；另一方面，新一輪關稅帶來的通脹風險仍有待觀察，相信會令決策取向更顯兩難。白宮方面，美國總統特朗普多次施壓要求減息。綜合以上因素，9月議息會議將成為焦點，退使市場回升，操作上亦不宜過於冒進。 經濟雖顯疲態，卻無阻Z世代(Gen Z)的消費力道。年輕族群追求即時快樂與社群認同，願意為遊玩體驗與特色飲食買單；與其說他們只在乎價格，不如說他們更看重「情緒價值」與「參與感」。正因如此，