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美國大選 萬斯 特朗普
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美大選輪流炒 港靜待資金支持

一槍定輸贏?美國大選如火如荼,亦充滿戲劇性發展。早在月初開始總統競選及辯論活動的時候,已經醞釀說現任總統拜登應該要退選。 另外,特朗普遇刺的事件令共和黨的勝算增加不少。特朗普概念股見炒作,同時部分業務與特朗普主張不符合的股份及板塊,相繼出現大幅調整。最新發展是由副總統賀錦麗頂替拜登參選 下屆總統,令到板塊輪動持續發生。例如近期美國半導體板塊開始出現分歧。主要受累特朗普早前指「晶片應該留待美國自己做」的言論影響。 究竟半導體股是否已經炒完?傳統來說,板塊在每年第三季業績後表現也是比較低迷。而人工智能概念方面整體仍要多一些新衝擊,才能令股價的估值有更高的預期。同時,日圓開始受到干預並見明顯反彈,令市民擔心出現拆倉活動並影響美股後市表現。 個人認為,納指在短期內必定會出現波動,因為科技巨頭直接左右其表現,只要被定性為特朗普概念股,便令其股價在短時間內大幅上升。雖然油股及資源類別板塊開始出現明顯調整,但金融類股份令到道瓊斯指數得到支持。所以短期內道指有機會跑贏納指。 至於恒生指數方面比較被動,要等待美國是否確認進入減息周期。雖然內地近期出現減息的情況,LPR有調整,不過要令市場進一步上
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技術反彈有條件無氣氛

身為投資者,你究竟還有沒有打開投資專欄去望一望,究竟有甚麼好提示? 在美股開始有顯著的回落,及香港的市場好像扶不起的阿斗,指數仍是沒有焦點,一直徘徊在間區上落。對一些打算是炒順勢或者炒跌勢的人來說,牛皮的感覺是最難受的,因為根本就像迷失了,沒有造好或造淡的方向。 其實早於兩星期前,內地已經連環式發放好消息,撐住恒生指數,但可惜的是市場反應還是非常飄忽。例如中央匯金入股四大國有銀行,部分內銀曾經單日大升5% ,但當四大銀行出業績的時候,又同樣跌穿了匯金入股消息前的價位。 至於購入指數ETF(交易所買賣基金)及發放萬億元人民幣債券,這類似量化寬鬆的政策令大市曾經試過裂口上升500點,但同日卻受《施政報告》憧憬落幕影響,令到投資者開始對市場上還會有甚麼利好消息協助推動大市而有疑惑。 其實投資又不一定是看指數升跌才能找到目標,例如目前美股市場出現一個明顯調整,可以選擇趁這個機會,尋找一些抗跌力強的股份,又或者部署如何對美國各大指數造淡。 坦白說,市場在這個低迷的水平,的確會有無形之手在下跌至關鍵位置時,把恒指扶起。但這時首先要注意的不是恒指成份股,而是看資金先炒作甚麼股份及其動機,例
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美股調整吸周期股

上周四美國科技股急速調整,主要受到Tesla及台積電業績影響投資氣氛,不過很大程度上是投機資金在6、7月已偷步炒作業績,令不少美股短線已甚為超買,績後「見光死」的比率亦因此提高。 踏入業績期,美股指數動力一般減弱,除非有很特殊的宏觀事件,否則較少會在業績期內突破,本周四凌晨的聯儲局議息會議加息預期,亦已充分反映,市場焦點應該會集中在個別股份業績身上。 本月熱炒中小型股份,包括軟件即服務(SaaS)及零售行業公司,就要看上季「成績表」才知龍與鳳,就算同一行業內,公司盈利質素差別可以很大,除非對公司研究有十足的把握,在這些行業估業績與賭大細無異。有強烈周期特性的行業,例如建屋股、旅遊股、資源商品等等,行業內公司差異較小,業績對公司的股價影響反而並非關鍵,投資者主要從行業龍頭業績觀察行業周期,這類股份業績後的調整,反而可以是買入機會。 另外,中港股市方面,內地政府在中央政治局會議發表意見支持民企,與過去3年「國進民退」的方針大相逕庭,即使包括阿里巴巴(9988)、騰訊控股(700)等科技龍頭高層公開讚譽。不過,國際資金普遍仍然抱著相當觀望的態度,主因是始終未見政府有實質措施,如今只是放
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市勢未明用期權買兩邊

美股進入業績期,過往業績期都有一段升幅,因過往12年,九成時間處牛市周期,跌市時間很短。遠的不說,只看去年同期,去年標普500指數從6月17日的低位3,636點一路飆升,至8月16日時浪頂4,325點,升幅近19%,今年適逢業績期,是否會像往年般,再升一段就結束回調呢? 今年自3月13日,當時在美國的銀行金融風暴下,市場每日報道如火如荼,深怕投資者不恐懼似的,分析員每天警告可能會出現類似2008年金融海嘯般情況。3月中時筆者從美股走勢變化,推敲銀行風暴並未如分析員們的憂慮,壞消息已消化大半,追空不宜。後來指數漸漸回穩並一路向上,標普500從3月13日的低位3,808點,升至周一高位4,532點,整段升浪幅度,同樣是19%。去年只用兩個月時間完成一個19%升浪,之後一路向下,今年用了4個月時間到達19%升浪,這次是否像上次般受限於19%魔咒? 適逢美股業績期開始,市場預期充滿變數,有見好獲利賣出,有趁業績前投機偷步,多隻超級科技大型股,上周至今,在一連串經濟數據後,從慢升轉而急升,並從高位回落,如Meta、Goog及Nvda等……日線形態出現訊號,