收息股

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救市
財自學院

組合拳需時見效不宜炒短線

美國踏入減息周期後,內地即耍出救市連環拳,包括一連串內房寬鬆措施,以及令人驚喜的券商抵押融資等。其中,下調存款準備金率,釋放更多資金到銀行體系,提升市場資金供應從而降低資金成本,而貸款市場報價利率(LPR)下降後,企業和個人貸款成本進一步降低,促進信貸需求和經濟增長。至於引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近;統一首套房和二套房的房貸最低首付比例至15%,以及全面取消限購等,可令內房資金鏈更充裕。但內房還看「金九銀十」銷售情況才能定奪政策成效,若旺丁不旺財,意味或只有個別城市靠穩。 而創設證券、基金、保險公司互換便利,從中央銀行獲取流動性;以及引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款,支持回購和增持股票。兩大招數基本上是利好內銀及內險,同時證券公司、基金公司和保險公司亦受惠,因為這些金融機構將可以通過資產質押從中央銀行獲取流動性,緩解資金壓力。 到了10月8日,A股國慶長假後復市及北水回歸之際,市場希望當局再有加碼措施卻失望而回,令本來只靠消息拉動的市場未能維持動力。恒生指數反覆下跌至黃金比率回調0.5的水平,20,080股價得到短暫靠穩。不少人認為,中港股市始終不靠譜,原