期權理論大家看得多，但真正懂期權的是實戰的交易員而非理論派。 期權組合策略可多樣化，但萬變不離其宗，是由期權基本四式及相關資產所演變組合出來，但很多跨式組合其實根本不適合美式期權，只是部份初學習期權時的投資者道聽途說，以為用某一招才是一個高階的策略，今天先從基本四式開始介紹。 買入看漲期權 (Long call)：買入一個買入的權利，有行使與否的權利，類似窩輪的認購證。 相關資產漲，Call 價會跟著槓桿比例漲升，利潤理論可無限。 最大損失是買入時投入的資金，例如只用$1000元買入Call，最大損失就是所買入的金額$1000。 到期時相關資產價格低於行使價，Call 價跌到零，損失全部金額，不過期權價格每天隨著相關資產變動，不會等到到期當天才跌到零，而是漸漸地隨著到期日的接近，而相關資產又沒有顯著漲跌入行使價內的機會時，很多還有一兩星期到期的，距離股價比較遠的Call 或 put 價格已經跌至接近零或0.01的系統最低價格。 買入看跌期權 (Long put)，看跌：買入一個賣出的權利，有行使的權利，部份類似窩輪的認沽證，相關資產下跌，賣權價格會漲。