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阿里巴巴

共 22 篇文章

阿里巴巴為今年值得錦上添花的例子。(資料圖片)

2025年市場教會我的人生道理以及交易哲學

今年發生過很多事，有開心、有失望、有感動、有虧欠，但無論如何，最重要的還是那個初心：感恩。不求做到每人滿意，但求做到問心無愧。2025年差不多成為過去式，但今年有很多得著。當然，最大的得著很多都來自市場，這也是為甚麼我會這麼醉心交易之中。投資交易不一定會令到你的荷包變得豐厚，但會豐富到你的人生歷練。 1. 寧可真小人拒做偽君子老祖中智慧：錦上添花是小人、雪中送炭真君子。不過在交易中，我們一定要學習小人之道。君不見今年只要學會在市場中錦上添花，成為交易上的真小人，就可以令錢包盤滿缽滿。阿里巴巴(9988)9月突破135元後再追，錦上添花。過去2022年至2024年，只要任何時刻想成為炒底的真君子，在阿里巴巴身上就會有無數次的失望。更何況我們真真正正做不了真君子，更大可能我們只是偽君子：在跌穿80元的時候，就已經忘記了「君子之道」而作出止蝕。港股之中今年值得錦上添花的例子實在太多。 2. 弱水三千只取一瓢飲很多人認為，因為一個森林而放棄一棵樹實在是太過不智，所以我們應該要有更加多的精力去探索更加多的樹。但其實無論做人或者交易，真正對你好、為你著想的不外乎那幾個資產

美股中長線升勢被破壞，宜做好兩手準備，重點關注對沖持有英偉達的風險。(資料圖片)

2025年環球股市見頂先兆？

恒生指數基本上已經確認大機會是雙頂走勢，但問題在於市場上散戶的資金持續流入牛證博反彈；市場情緒明顯看到大戶資金持續流出，但散戶資金仍然堅持買貨。環球市況方面，無論是亞太區重要市場如日本以及韓國，還是歐洲的德國及法國市場，還是納指以及道指，都同一時間開始出現第一波非常明顯回吐。更重要的是，所有市場的「市寬」都同一時間走弱。科技股走勢仍然一片愁雲慘霧，小米集團(1810)業績之後更加跌穿40元重要關口；即使整個第三季業績超出預期，但仍然無阻股價的下跌走勢。大機會要36.5元才是第一個真正支持。不過如同之前文章所說，跌穿了50元之後一直出現下跌趨勢，而且已經確定進入第四階段。阿里巴巴(9988)連續跌穿第一個重大支持，不過再反抽反彈，由於今天11月25號將會出業績。根據數據統計，阿里一般出業績之後都會在夜間美股盤前時段先高後低，觀察今次會否有不同之處，將會是科指能否真正反彈的關鍵。騰訊控股(700)關鍵點放在625元，股價如果連續一星期都在這個位置以下，小心騰訊也要開始轉勢向下。上方重要關鍵點放在660元，除非再次突破這個位置，否則好倉未有任何利好訊號。在這個市況之中，我們有甚麼

除非小米集團股價之後明確從上50元大關，否則股價表現大勢已去。(資料圖片)

旅行與交易的意義

每次去旅行都一定會有得著，原因在於在情緒放鬆的時候，腦海才能夠真正運作起來。放任思想不斷在腦海之中激動，很容易會得出一些非常之好的點子。今次旅行最大得著，就是認識到「共識」這一個詞語：為甚麼這一隻股票可以長時間上升？答案在於大戶以及機構資金在這一隻股票上達到一個長期有效的共識。為甚麼有些股票只是上升一兩星期之後就無以為繼？因為背後達成共識的是熱錢以及遊走資金。換句話說，若果主流資金及大戶對該資產的共識愈大，那麼上升的趨勢就會愈強，而且運行時間會更加長。今年的黃金就是其中一個完美例子。相反，若果共識的背書人由大戶慢慢轉變為散戶，上升動能便會明確減弱，近來泡泡瑪特(9992)的下挫就是一個極好的例子。「共識」這一個字令到思維的格局進一步提升。那麼究竟現在市場的共識在哪裡？大部分科技股今天表現不錯，除了一直以來都非常弱勢的小米集團(1810)外。小米走勢方面已經確認由第三階段正式轉入第四階段，除非之後明確從上50元大關，否則股價表現大勢已去。不過短線方面預計第一步的下跌差不多已經到達重大的支持位置，之後有機會短線出現8%至10%的反彈。阿里巴巴(9988)走勢上可算是最強

特朗普將對所有中國商品徵收額外100%關稅，一度觸發股市出現恐慌式拋售。(資料圖片)

中美關係升溫靜待吸納機會

上周全球金融市場再掀風暴，美國總統特朗普於上周五在社交媒體公開表示，正考慮對所有中國進口商品加徵高達100%關稅。消息一出，即時觸發市場恐慌，標普500指數當晚重挫近2.7%，港股夜期急瀉逾千點。筆者早前再三提醒，現階段市場處於高位，「不宜盲目高追」。而此番事件正好驗證，一旦資金過度亢奮，市場對任何突發利空消息均會高度敏感，短線波動難免加劇。特朗普的最新關稅提案將於11月1日起生效，屆時美國將對所有中國商品徵收額外100%關稅，若連同現行政策，將成為自2018年以來美中貿易戰最嚴厲的一輪制裁。與此同時，美國政府進一步收緊AI、晶片及「關鍵軟體」的出口管制，意圖削弱中國在高科技領域的戰略優勢；而中國此前限制稀土及半導體材料出口。市場聞訊後即出現恐慌式拋售，跌勢持續至收市。從策略角度觀察，筆者認為特朗普此舉未必真心想「全面開戰」。此類言論更像是政治籌碼，旨在為即將召開的APEC韓國峰會增加談判籌碼。一方面維持自己的強硬的領袖形象，另一方面在談判桌上換取供應鏈、智慧財產權等議題的話語權，實質上再看中方會否讓步。過往經驗來看，今年以來特朗普多次在「放狠話」後出現政策調整或延後，市場的過

聯儲局議息之後

美國聯儲局終於減息0.25厘，與點陣圖預測吻合；會議重點在於鮑威爾稱這只是風險性管理，惟接下來大家仍預計有兩次減息0.25厘機會，只是暫時抹去快速降息可能性。這情況下，預計美股三大指數仍然穩定，道指走勢或更加好，因為聯儲局官員的論調顯示不擔心經濟衰退，不過鮑威爾最後言論隱約對「滯脹」表示擔心，一旦滯脹確定，資金大機會由美國流出。不過暫時未明確出現這現象，要一連串經濟數據公布後才可以確立。恒生指數終於達27,035附近的關鍵阻力位置，一觸及相關水平便馬上出現回吐；同一時間，之前一直較強勁的增長股走勢開始緩慢，個股市寬再出現關鍵性扭轉下跌。不過，鑑於整個趨勢一直以來也有節奏地向上，所以現在這種情況不用急著進行淡倉部署，或者賣出走勢非常好的增長股。科技股方面，普遍因為之前升得太急所以開始出現回吐，但暫時仍算正常現象：騰訊控股(700)繼續沿10天線慢慢向上，止賺位推升到599元；阿里巴巴(9988)今年的目標仍然在170元，但短線累積升幅太多，止賺位推到152元。小米集團(1810)雖然已經連續3日在55元以上收市，但暫時走勢仍未有想像中樂觀；看來寧可等待真正站上58.5元或

港股板塊輪流炒

恒生指數昨日收市升至4年新高，市場熱炒持續，惟不少投資人仍然卻步，深怕摸頂，原因是被過去N次的漲跌節奏所洗腦。回看今年，自4月份小股災後的低位V型回升，不少投資人心有餘悸不敢上車。在後來的升勢節奏，即使鼓起勇氣追升的投資人，卻又巧遇每升至24,800附近多次受制地回跌；回跌時圖表每次皆顯示頹勢，之後仍可N次從低位突然拉升，再破浪頂。自7月22日恒指首次突破25,000點之後，連續4次破頂或升至25,700至25,900點之間回落，恒指又回跌至25,000點之下。之後又是一輪升浪，再破前頂，圖表派陷入高追低沽的狼狽，很容易在這千餘點結界中來回4次虧損。圖表上的4上4落之後，至9月5日開始又一次從25,000點邊緣起步上升，這次升浪突破過去兩個月以來的4次浪頂至今，已不再是破頂少少後深回的節奏。然而追升追勢的投機者，歷經4次摸頂疑惑而回，這次還剩下多少勇氣追升，或還能留有多少好倉未走？恒指最初是中特股的升浪開始，科指股份一直落後多時，9月份開始才明顯向上，從寧德時代(3750)、騰訊控股(700)開始，之後輪到快手(1024)、阿里巴巴(9988)、網易(9999)，再到百度集

經濟前景霧裏看花 AI股再現熱潮

9月上旬，美國勞工部公布8月就業報告，非農就業數據再次令市場感到意外。當月僅新增22,000個職位，遠低於市場原本預期的約75,000人。數據公布後，美股市場出現短暫震盪，美股三大指數當日雖一度回落，但隨後迅速企穩。9月向來是VIX季節性較波動的月份，但當日未見急升，反映市場情緒相對平穩。正如筆者早前提過，現階段操作應維持審慎樂觀，不宜盲目追高，也毋須過度悲觀。非農數據疲弱，無疑再度把焦點推向美國聯儲局。聯儲局主席鮑威爾多次強調「勞動市場健康」是議息的重要指標。如今新增職位遠低於預期，等同於為降息提供了有力佐證。市場普遍認為，今年減息幾乎已成定局。根據CME FedWatch工具顯示，市場預計聯儲局在今年會減息兩次，一共減50點子。然而，仍須關注兩個風險：其一，關稅所帶來的通脹是否完全反映？其二，經濟下行壓力是否延續？因此，9月市場或難免反覆拉鋸。雖然經濟數據走弱帶來不確定性，但人工智能發展有望能夠為社會提升效率和降低成本，或帶來新一輪的工業改革。從長遠來看，AI股仍然是資金追逐的其中一大投資主題。當中，中國AI自主供應鏈已成為關注焦點。隨著美國持續對華收緊芯片出口管制，中國企

順勢的重要性

恒生科技指數終於成功突破，就圖表觀察，昨天是再次挑戰關鍵點的時刻，基本上可以預計即使短線有回吐，但上升趨勢已經被確立。阿里巴巴(9988)居然可以重新站上122元並伴隨大成交，大膽假設昨天的突破是有效，原因在於成交額有明確增加，除此之外是已為第三次挑戰這個水平，而且今次勢頭很好，下一個目標在130元。美團(3690)成功在117元有支持後見反彈，當科指表現最差的巨頭都出現反彈時，大機會就是新一段升勢開始。騰訊控股(700)已經明確突破了心理關口600元，接下來關口在650元，再之後就是700元大關。正如之前所說，貴為科技龍頭之中走勢最強的那一隻，騰訊能夠持續帶領科指走高。小米集團(1810)走勢上仍然較沉悶，55元這個關鍵點始終未能夠成功突破，絕對是關鍵阻力。半導體板塊方面，華虹半導體(1347)、中芯國際(981)短時間內累積較大升幅，出現回吐也是無可厚非，不過並不影響整個上升趨勢，晶片由國產替代，會是一個重中之重概念。泡泡瑪特(9992)成功染藍，業績後再加上染藍消息，看來在正式納入藍籌之前會一直慢慢上升，不過「藍籌魔咒」出現的機會仍然非常之大，而據經驗，

港股還可以再創高峰？

恒生指數正式突破25,000後節節向上，即使上周五下跌差不多300點，但整體確認上升趨勢；接下來本周只要收市不失守25,000點，基本上仍可確認會持續上升。這種情況下，下個關口就是26,000點以及26,200點。科技股走勢仍膠著，未有隨大市破位而跟進上升，騰訊控股(700)成功突破關鍵位522元之後，只有單日出現較為令人滿意的升幅，之後連續兩天持續窄幅上落。不過對比起其他的大型科技龍頭，騰訊的表現已經是最厲害，只要這個星期收市不跌穿540元，再向上的機會仍然存在。阿里巴巴(9988)本來第一次成功突破橫行區間108元至118元後，曾升至120元的位置，不過卻沒有足夠的購買力令其可以連續3天守在120關口以上，而本周重點仍然是能否兩天或以上站上118元。小米集團(1810)仍然悶局，關鍵位仍然在60元或以上水平。京東集團(9618)及美團(3690)仍然是最弱的兩隻股份，估計會保持下跌趨勢，所以不會考慮任何的操作部署。快手(1024)成功突破關鍵位後快速回吐，未來關注能否守住70元的周線圖級別關鍵位置，仍有機會再向上。至於半導體股中芯國際(981)終於再起步，成功越過首個關鍵水

科技股近日走勢未如理想，最弱者包括美團。(資料圖片)

小心港股失去堅韌性

之前一直在思考，要開始小心恒生指數會否出現回吐走勢；而事實上由上星期二(6月17日)開始直到上星期四(6月19日)這3天，出現連續3枝陰燭並下跌，不禁令在下擔心港股會否開始失去堅韌度。換句話說，港股可能由極強的走勢轉為跑輸美股等外圍環境。這個除了因為恒指跌穿關鍵水平23,500點外，大部分強勢股亦都出現不尋常下跌。與此同時，市場寬度收窄，顯示出氣氛可能急轉直下。大市下一關重大支持在於23,200點，如果這兩周再次跌穿的話，要小心下一關去到22,800點，甚至更低。相反，若果接下來任何一天重新站上23,500點或以上收市，那麼就顯示出港股重獲堅韌性，留意好倉部署。科技股方面，走勢亦未如理想；其中最弱的一定是美團(3690)及京東集團(9618)，兩者都仍然繼續第四階段的下跌。前者要小心跌穿122元的周線圖關鍵位置，後者要小心跌穿120元的重大關鍵，暫時看，再跌的可能性非常大。騰訊控股(700)亦失守500元心理關口，要小心再跌至480元附近。阿里巴巴(9988)持續在118元以下收市，整個走勢仍然偏弱；一旦跌穿109元，要小心再次向100元關口進發。小米集團(

美股｜道指周一暴跌逾1000點，VIX恐慌指數一度飆升近兩倍。(AP)

FM財自 | 業績前long 不如業績後long

美國三大指數周一全線上升，美匯指數跌至今年低，標指及納指連升第8天，美股百花齊放，標普500所有板塊皆升，市場關注本周五Jackson Holes聯儲局年會上聯儲局主席鮑威爾的發言，道指周一晚升236點收在40,896點，標指升54大點在,點，NDX納指100尾段抽升，再破7月底以來新高升257點至19,766點全日高位收，是自兩周前的黑色星期一以來的連續第11天向上破前一天的高位。美股指數這種升勢相信在這星期稍後會出現震盪，追升容易被小幅度回調震死，做空容易被夾，這種情況順向或反向皆適合以期權來部署。港股方面跟隨美股的狂升，恒指連日上漲，過去兩星期的交易日中，即使經常從高位回落，隔天再升的節奏，昨晚夜期時段恒指期貨再破波段新高，市場終於出現一片喝采聲，用價值回歸，甚至牛市重臨來形容港股，然而今天恒指高開倒跌，雖然幅度不大，卻給市場氣氛一個冷靜時分。今明兩天港股有多隻藍籌股會公布業績，業績前的股票期權引申波幅皆升，很難用long來賭業績後的方向，不如業績後long，無論股價先跌或先升，業績後IV必回跌，若幅度不太大的話，可以long來博方向，就像上周五（16日）阿里

美股未來聚頂形態震盪

美股三大指數上星期接連破頂，在此之前，這波升浪起步自去年10月27日，當天道指跌至32,327點，標指最低在4,104點，而納指100(NDX)卻早一天在10月26日跌完，低位在14,058點。當時市場極度偏淡，然而時移世易至今持續了4個月的升浪，納指100低位至上周五歷史高計算最多升28%，道指也升了21.5%。市場全面看升，筆者卻估計高位震盪相信會持續多一至三星期，可能未來是在高位做頭形態，或稱聚頂形態，意思是再升破歷史新高幅度不會太多，回跌時又有買盤承接而回升，充分洗滌市場投資人的多空信心之後，若跌破頸線才會有一個比較大幅度的向下調整。最近看到不少本港財經節目漸漸遠離港股，開始從港股轉移至美股、日股以迎合市場潮流及投資人的喜好。然而，歷來財經媒體，周刊封面、標題，甚至分析員看法，皆代表市場散戶們的看法，也反映過熱的跡象，還記得2020年至2021年中，當時的財經節目分析，總離不開港股的科指股份，有些KOL還把仍在炒舊經濟股的投資人形容為：廢佬。回看滙豐控股(005)與阿里巴巴(9988)，3年前滙控低至30元之下，之後回升，而阿里巴巴剛從300元天價回跌。當時還在熱衷於買

港股現時值不值得看？

說時遲那時快，又接近年底啦，港股同美股走勢真是有大不同。美股方面。由11月見近季新低後，就輾轉用了3個星期，又創了本年高位。但港股在10月創出本年低位後，未曾做出今年高位。整整一個月，港股消息重重，對港股帶來一個很快速的衝擊，本來已經可以升穿萬八點企穩的趨勢，一下子被打得煙消雲散。之後港股上周又再在內房方面落墨，有白皮書，又有銀行無抵押貸款的說法，令到市場上消息面多多，但是成交面，始終也離不開在萬八點以下遊走。其實港股出現這個情況，令到很多人最氣餒的地方，就是指數其實不升，但是板塊類別如生物科技，甚至近期熱炒的內房，本身也是10月低位之後，已經輾轉升逾10個百分點，升完之後便一直膠著。板塊輪動非常之密，美市的美股能夠節節上升，令到港股吸引力真比以前大減不少。假如要找一些反彈股票，你可能要需要承受超過10%或以上的再進一步調整。同樣得到10%以上回報你要是不食的話，便沒有了下一步的升幅，回報率來得短去得快。假如一年可以有5%回報的話，相信股市的波幅而現在遠遠大於5%以上，但是那種回報的穩定性，港股令人不安的問題，真的遲遲未能解決。現在港股唯一的出路，真的是內房有沒有解

恒指期貨今天跌破月初低位 (資料圖片)

FM財自 | 超跌科指股份已至炒底範圍

美國聯儲局主席鮑威爾周四晚在紐約經濟俱樂部發表演說，這次演說事前已受到市場矚目，他表示，央行在實現充分就業及物價穩定兩大目標上正在取得進展，但通膨依舊過高，更多數據顯示經濟成長持續高於趨勢水準，或是勞動力市場降溫狀況不再，這可能為打擊通膨的進展帶來風險，並導致政策進一步緊縮。演說時及之後，美債券期貨市場劇烈震盪，國債息率連續第四日上升，10年期息率逼近5厘，近2007年高位。黃金價格再升，十月份從低位累升8%，至現貨金1,980元附近水平，紐約12月期油一度升穿90美元。美股先升後跌，道指終場低收 250點，標指跌36大點，納指100(NDX)跌121點。 Tesla業績差過預期，收跌9.3%。港股市場方面，在週初開始科指股份領跌，恒指跟隨，繼昨天(19日)重挫436點後，今天再低開，10月期指跌破10月初低位，最低17,048點，而科指昨天已經領先跌破10月4日的低位，恒指今天最低17,127點，雖然還沒跌破10月4日的低位17,094點，不過已經不重要了。科技股份當中，京東(9618)、百度(

美團績前已明顯炒起，後市走勢需觀察明日開市價，若裂口高開便不宜追入。

FM財自 | 港股連彈三日美團績靚，爆升在望？

受科技股帶動，港股連彈三日，日內重返18000點大關，升7.44%的美團(3690)業績於收市後出爐，次季收入經調整淨利76.6億人民幣，勝市場預期。南華金融資料研究部高級分析師莫灝楠指，美團績前已明顯炒起，後市走勢需觀察明日開市價，若裂口高開便不宜追入。他指出，本月恒生指數已下跌近3,000點，再下滑的空間有限，惟目前港股成交額仍然低迷，若突然再爆出不利新聞，很容易會引發市場大幅波動，上升空間亦同機受限，不利價值投資。其他個股業績方面，瑞聲科技(2018)半年純利跌57.1%，手機板塊前景轉弱，手機設備股無運行？另外，Nvidia發佈的最新業績數據強於預期，仍可以追入NVDA？想得到解答及了解最新港、美股分析，即刻收看全片！

香港華夏證券行政總裁王榮昆相信，這個消息對股市的影響或不如想像中大。

FM財自 | 惠譽突降美國評級王榮昆︰影響唔大！ | 8月港股仲有得升？

港股連續3日回吐，回落至19,400點水平，市場認為港股一部分受到美國遭惠譽下調主權評級拖累。香港華夏證券行政總裁王榮昆相信，這個消息對股市的影響或不如想像中大，他形容，該機構此舉的確有點令人摸不著頭腦，因美國債務上限問題早前已解決，加上僅降其主權債評級，非整個國家信用評級，料同日美國財政部上調季度借款規模預估的消息對股市帶來的影響更大。美國財政壓力存憂他指出，美國今季借款規模預算達到一萬億美元，較前一季的7700億美元高出25%，反映政府財政壓力，並夾高了10年期債息和美元。他又指，美股市場對一點點「風吹草動」都很敏感，而債息升、科技股下跌的情況事隔多月再出現，建議投資者要謹慎。港股方面，王榮昆認為，北水在早一星期幫助夾高港股，當恒生指數升至20,300點便馬上回落，料投資者仍保有戒心，在一定高位便先行獲利，且人民幣走勢亦較過去更能左右港股走勢，導致恒指難進一步上升。

市勢未明用期權買兩邊

美股進入業績期，過往業績期都有一段升幅，因過往12年，九成時間處牛市周期，跌市時間很短。遠的不說，只看去年同期，去年標普500指數從6月17日的低位3,636點一路飆升，至8月16日時浪頂4,325點，升幅近19%，今年適逢業績期，是否會像往年般，再升一段就結束回調呢？今年自3月13日，當時在美國的銀行金融風暴下，市場每日報道如火如荼，深怕投資者不恐懼似的，分析員每天警告可能會出現類似2008年金融海嘯般情況。3月中時筆者從美股走勢變化，推敲銀行風暴並未如分析員們的憂慮，壞消息已消化大半，追空不宜。後來指數漸漸回穩並一路向上，標普500從3月13日的低位3,808點，升至周一高位4,532點，整段升浪幅度，同樣是19%。去年只用兩個月時間完成一個19%升浪，之後一路向下，今年用了4個月時間到達19%升浪，這次是否像上次般受限於19%魔咒？適逢美股業績期開始，市場預期充滿變數，有見好獲利賣出，有趁業績前投機偷步，多隻超級科技大型股，上周至今，在一連串經濟數據後，從慢升轉而急升，並從高位回落，如Meta、Goog及Nvda等……日線形態出現訊號，

FM財自 | 恒指3連跌淡倉乘勢追擊？

在端午節假期前夕，恒指又創3連跌，並下試萬八關口。孫子大戶傳人創辦人Jason在港股午市時段指，大市曾再插逾400點，短線弱勢未改，現階段不適宜撈底，同時部署淡倉亦需特別小心，投資者原本沒有淡倉的話，建議待反彈至19,550點才嘗試做淡。 Jason建議，投資者選擇收回價較近的熊證時，需注意波幅風險，因有可能即日就被強制收回，投資者宜時刻注意市場變化。科技股跌勢持續，Jason稱，宜選擇較弱勢的科技股去做淡倉，騰訊（0700）、阿里巴巴（9988）、美團（3690）可以等反彈後回落的機會。科網股淡「弱」明可撈底？藥明生物（2269）料上半年收入增長放緩，股價應聲下跌，股價重挫17%，沽壓持續並未止瀉。Jason指出，藥明生物幾乎都未能扭轉局面，操作上不適合撈底。科網股拖累港股表現，股民可以如何部署？現時是否不值得撈底？部署那一隻淡倉較值博？想了解更多Jason的看法，以及港股、美股6月尾的分析和走勢預測，即刻按下影片連結收看「孫子財自兵團」全片！

港股仍未走出悶局，且與整個股市的結構性問題有關，短期難以解決。

FM財自 | 李聲揚︰睇好阿里上紅底 | 美股長遠繼續贏港股

港股連日回落，周二再跌305點，收報19,607點。財經專欄作家李聲揚接受FM財自訪問時坦言，港股仍未走出悶局，且與整個股市的結構性問題有關，短期難以解決。他建議留意高息股，以及騰訊(0700)及阿里巴巴(9988)等估價較為低的科技股，因有關板塊最壞時期已過去。阿里巴巴近期消息多多，最新公布張勇卸任阿里主席兼CEO。李認為，由集團及馬雲的消息和曝光開始增加可見，中國對科企的監管現鬆綁的跡象，而且其用戶基礎和業務發展仍存在潛力，對阿里及騰訊睇高一線，相信阿里重上100元難度不大，至於美團(3690)、快手(1024)和小米集團(1018)的盈利能力則相對較弱。高息股首選中移動、內銀股高息股選擇方面，他認為，相比起高息率的股份，擁有穩定業務和派息前景的公司更值得吸納，首選為中移動(0941)、內銀股等，由於中國平安(2318)的業務較為周期性，因此作為高息股長持部署就不太合適。他又指出，長遠料美股會繼續跑贏港股，因「美國是資本家的天堂」，具孕育出高盈利增長公司的營商環境。

郭思治指，從過去歷史上看，「六絕月」並不是絕對下跌的。

FM財自 | 港股六絕月更絕？郭思治︰恒指仍要尋底睇淡美團！

港股在「六絕月」首個交易日先升後回，最終倒跌17點。香港股票分析師協會副主席郭思治指，從過去歷史上看，「六絕月」並不是絕對下跌的，而且港股由1月底的22,700點水平，挫至5月最後一個交易日的18,044點，已累積一定跌幅，料6月大市可喘穩。但他強調，過去一段時間港股成交額低迷，意味市場根本上沒有資金和動力向上，「有波幅無升幅」。他表示，目前恒指反彈似「後抽」而已，6月股市仍有機會進一步尋底，而10天線(18,990點)左右為第一個阻力位。郭sir︰下半年跌唔落至於下半年的港股走勢方面，他相信，市場開始關注明年美國大選，若利率有機會回調的話，資金將作新一輪的部署，即使指數再向下走，跌勢不會如去年10月般嚴重。不過，人民幣的匯價暫時略為偏軟，令資金入市態度更保守。大型科股方面，郭思治對美團(3690)看法最為保守，除了因為騰訊(0700)以美團股份代息的因素之外，其市盈率亦過高，南非大股東沽貨也是風險之一。但他看好京東(9618)

高科技股長線要留意中美角力相關的消息，會否打擊到公司AI方面的發展。

FM財自 | 陳永陸︰中國經濟復甦未完！定存VS高息股兩者宜並行？

港股在「五窮月」持續疲弱，大市明顯「缺水」，成交額低迷，恒生指數周三延續跌勢，暫時最多挫294點，見兩個月低位。重磅科技股及金融股齊齊拖低大市，阿里巴巴(9988)、騰訊(0700)業績已出爐，惟未能重演京東集團(9618)績後爆升的故事。資深股評人陳永陸接受FM財自訪問時指，市場憧憬其業績會優於預期，惟最後只與預期差不多，特別是公司預期下半年部分業務會轉差，資金便立即「見光死」轉向沽售。他提醒，高科技股長線要留意中美角力相關的消息，會否打擊到公司AI方面的發展。阿里及騰訊相比之下，他更看好前者，因為市場對其業務拆分上市有一定憧憬，而且現價水平作中長線投資風險不會太高。不過，他認為「618購物節」對電商的提振作用已大不如前。而騰訊生意模式成熟，以股代息的做法亦有助股價，惟遊戲市場開始飽和長後續要觀察騰訊生意模式會否有創新。陸叔︰中國復甦不言「完」！他指出，現時整體大市是「陰乾」下跌的情況，不單是科技股領跌，市場正觀望中美關係，以及中國經濟恢復進度是否如預期。陳永陸強調，

FM財自 | 持續3個月的漲跌無限Loop

兩大藍籌騰訊（0700）及阿里巴巴（9988），相繼公佈了業績，股價不升反跌，市場氣氛差勁，加上中特股弱勢，恒指今天跌近兩個月以來最低位，早段低見19353點，是近兩個月以來最低，科指低見3822點，險守5月份低位，今天的下跌仍然出現背馳現象，約10時後開始漸漸反彈，收窄了些跌幅。昨晚納指向上突破去年8月份高位，標普也創2023年新高，而港股卻受美元指數強勢及人民幣貶值的憂慮困擾，加上適逢騰訊及阿里業績公佈後的獲利回吐，使得今天港股賣壓沉重。恒指自上周二中特股見頂向下開始，走勢呈現每穿前底皆反彈的格局，而科指在本週初帶領恒指重回2萬之上，但只停留不到一天半的時間又跌回，不過基於上落市節奏週期看來還未完，相信下周仍有機再重上兩萬。不過，不經不覺上落市週期盤旋已經行走近三個月，過去三個月當中，恒指來回穿梭於兩萬點已經N次，還有：見升不是升，見跌不是跌...這就是最經典的橫行震盪上落市，追高追低賭大趨勢的左右一巴無限loop。看舊圖很容易因為是事後交易本來就是這樣：看舊圖很容易，因為是事後，即市決策卻很難，因為還沒收市。投機是一種藝術，而藝術最精妙之處在於抽象，所以投機